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Aareal Bank-Aktie: Q2'2012-Ergebnis übertrifft Markterwartungen
14.08.2012
Nord LB
Hannover (www.aktiencheck.de) - Der Analyst der Nord LB, Michael Seufert, rät nach wie vor zum Kauf der Aareal Bank-Aktie (ISIN DE0005408116 / WKN 540811).
Der Immobilienfinanzierer habe seine Zahlen für das zweite Quartal 2012 veröffentlicht und ein Betriebsergebnis in Höhe von 45 Mio. Euro ausgewiesen. Das Ergebnis nach Steuern und Anteilen Dritter habe sich von 26 auf 29 Mio. Euro verbessert. Nach Abzug der Kosten von 5 Mio. Euro für die Stille Einlage des SoFFin sei den Anteilseignern noch ein Gewinn von 24 Mio. Euro verblieben.
Mit einer Einschränkung sei die Managementprognose für 2012 bekräftigt worden. So gehe die Konzernführung aufgrund des weiter gesunkenen Zinsniveaus nun nicht mehr vom Erreichen des letztjährigen Betriebsgewinns im Segment "Consulting/Dienstleistungen" aus. Weiterhin erwarte man ein etwas geringeres Betriebsergebnis im Konzern.
Das ausgewiesene Betriebsergebnis für Q2'2012 habe über den Konsensschätzungen der Analysten gelegen. Während das Provisionsergebnis vom Auslaufen der Belastungen aus den SoFFin-garantierten Anleihen profitiert habe, sei der Zinsüberschuss vor dem Hintergrund des niedrigen Zinsniveaus und der vorsichtigen Liquiditäts- und Anlagestrategie unter Druck geraten. Nach Basel II verfüge die Aareal Bank über eine harte Kernkapitalquote (CT1) von 11,7% und auf Basis von Basel III liege die zu erwartende CT1 bei 10,4%. Damit sei die Gesellschaft nach Ansicht der Analysten kapitalseitig gut aufgestellt.
Bei einem unveränderten Kursziel von 17 Euro bestätigen die Analysten der Nord LB ihre Kaufempfehlung für die Aareal Bank-Aktie. (Analyse vom 14.08.2012) (14.08.2012/ac/a/d)
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